剛剛，央行講了這4句話，樓市笑了！

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觀察樓市可以有很多角度和指標，其中最直接的莫過于貨幣。
鑒于房地產行業的強金融屬性，網上有調侃說，“樓市短期看貨幣政策，中期看貨幣政策，長期還是看貨幣政策。”某種程度上，也是有一定道理的。
周末，央媽發布了《2020年第一季度中國貨幣政策執行報告》，下面就基于這份報告中談下樓市。
疫情嚴重沖擊了房地產行業，卻未嚴重沖擊房價。
受疫情沖擊，2020年1季度，全國商品房銷售面積同比下降 26.3%，銷售額同比下降 24.7%；房屋新開工面積同比下降27.2%，新竣工面積同比下降15.8%。
其實這種幅度的下滑完全在情理之中，但意料之外的是，房價卻堪比小強，并未因量縮而價跌，反而逆勢上揚還跑贏了通脹。
國家統計局公布的數據顯示，2020年3 月，全國 70 個大中城市新建商品住宅價格同比上漲 5.4%，而當季CPI同比上漲4.9%，GDP則同比下滑6.8%。
疫情期間，樓市量跌價漲的主要助推力是寬松的貨幣。
央媽報告顯示，2020年1季度個人住房貸款余額為 31.2 萬億元，同比增長 15.9%。雖然增速較上年末回落0.8 個百分點，但考慮同期銷售面積下滑26.3%，一降一增之間，就很可觀了。
衡量居民購房加杠桿的寬口徑指標——居民中長期貸款在2020年1季度的猛增，則更直觀的說明了問題。

從供給側角度來說，除了個別反應敏銳、出手矯捷的房企外，疫情及復蘇期間，房企們并未出現大規模的降價沖量。主要原因也是房企們借助寬松的貨幣政策，從資本市場籌集到了大量彈藥。
且不說五花八門的融資工具了，就說信貸。截至2020年3 月末，全國主要金融機構（含外資）房地產貸款余額 46.2 萬億元，同比增長 13.9%。
雖然增速也較上年末回落0.9 個百分點，但考慮到2020年1季度，全國房地產開發投資同比下降 7.7%，一增一降之間，也大大緩解了開發商的壓力。
和“房住不炒”同等分量的4句話
隨著疫情基本被控制、各行各業也基本復工，接下來，貨幣政策會怎么走？
央媽在報告中也給出了自己的思路。
其中，關于樓市方面，央媽再次強調了之前的觀點：堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位和“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”要求。
不過，對這句話，顯然要辯證地看。一是，這里面有一定的表態成分；二是，縱使“房住不炒”是我們的總目標，“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”要求也需要貫徹，但并不是實操中就沒彈性空間了。
現實中“應該怎么做”和“實際怎么做”往往兩碼事。所以，貨幣政策尤其是涉及樓市的部分，需要結合更多內容，全面地去看。如下面這4句話：
第一句話：
加強貨幣政策逆周期調節，把支持實體經濟恢復發展放到更加突出的位置，運用總量和結構性政策，保持流動性合理充裕。
注意三大關鍵詞，逆周期、突出位置、充裕。
所謂“逆周期”就是政策要與經濟現狀反著來。雖然我國經濟現在已回復了八九成，但考慮海外疫情仍在肆虐，面對諸多不確定性，保經濟仍是今年的首要任務。
所以，流動性將繼續寬裕下去。而不管怎么圍追堵截，溢出來的水總會有些不可避免地流向樓市。
第二句話：
綜合運用多種貨幣政策工具保持流動性合理充裕，保持 M2 和社會融資規模增速與名義 GDP 增速基本匹配并略高。
這句話是對第一句話的補充，交代了貨幣流動性所能充裕的程度。名義GDP增速=實際GDP增速+通脹。如2019年全國名義GDP增速為8.9%，實際增速6%，CPI為2.9%。
注意核心關鍵詞“并略高”，這個表述是之前未有過的。
其實近兩年央媽一直在有意地降低M2增速了，并盡量與名義GDP增速保持匹配。此次白紙黑字的提出略高于名義GDP增速，也間接體現了經濟壓力之大。
一旦M2增速超過名義GDP增速，溢出來的水一般有兩個去處：一是反過身來推高CPI（這是央媽和上面最不愿看到的）；
二是推高樓市、股市等資產價格，就像些年的樓市那樣。（當然暴漲也是不被容許的，但只要不出格多半是睜只眼閉只眼）
第三句話：
持續深化 LPR 改革，有序推進存量浮動利率貸款定價基準轉換，疏通貨幣政策傳導機制，引導貸款市場利率下行。
事實上，在LPR 初步改革下，貸款利率已經在走低了。2020年3 月份一般貸款平均利率為 5.48%，比 LPR 改革前的 2019 年 7 月份下降了 0.62 個百分點。
隨著LPR 改革的持續深化，居民買房加杠桿的資本成本將會進一步降低。這對購房者來說，顯然是一個長期利好。
第四句話：
堅持“房子是用來住的、不是用來炒”的定位和“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”要求，保持房地產金融政策的連續性、一致性、穩定性。
這句話的后半句更值得關注。
“連續性”、“一致性”、“穩定性”等用詞，則意味著接下來的房地產金融不會瞎折騰、沒有大反轉，將會沿著現有軌道繼續滑行。
在流動性充裕、房貸利率持續走低的貨幣寬松政策背景下，即便“房住不炒”、即便“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”，樓市也不會有大家想的那么苦，而會呈現出“慢牛行情”，當然這也是上面喜聞樂見的。
所以，對于購房者而言，則盡量把握結構性機會。